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新浪財經發布時間：03-0216:14新浪財經官方帳號來源：財華網FinetHK聯贏激光是一家精密激光焊接設備及自動化解決方案供應商，其核心收入來源為激光焊接自動化成套設備，其是根據特定客戶的需求，結合電氣自動化、機械工業等其他設計，由加載了自動化系統軟件、應用環境設計的激光焊接機、工作臺共同組成的自動化成套解決方案，將若干個激光焊接機、工作臺的工作功能整合到自動化流水線中，實現自動化作業。目前，聯贏激光的主要客戶領域為動力電池，客戶有國軒高科（002074-CN）、寧德時代（300750-CN）等企業。隨著激光技術的推廣和下游需求的驅動，激光設備的需求相應增加，激光切割、激光焊接、激光打標裝備繼續保持對全球激光加工市場最大的貢獻率，其中激光焊接裝備的貢獻率較為顯著。根據strategiesunlimited的統計，激光焊接占比從2016年9%增長到了2017年16%，相較于切割、打標等類別設備上升速度更快。Strategiesunlimited數據顯示，2017年全球激光焊接加工市場占比激光加工總體市場16%，假設2018年中國激光焊接加工市場規模占比相當，按照2018年中國激光加工設備市場規模605億元測算，則中國激光焊接設備市場規模約為96.8億元，聯贏激光的市場占有率約為10%。與同行相比，大族激光（002008-CN）作為亞洲最大的激光加工設備生產商，其業務覆蓋激光切割、打標、焊接，以切割和打標業務為主，激光焊接業務以3c行業為主，于2017年開始成立新能源事業部。華工科技（000988-CN）也覆蓋了激光切割、打標、焊接，但是相較于大族激光華工的布局稍多，其還有光通信器件、激光全息防偽、敏感電子元器件業務。華工在激光焊接領域有過汽車整車領域的經驗，但在動力電池領域弱于聯贏激光。而聯贏激光其只專注于激光焊接領域，激光焊接領域中又傾力于動力電池領域，這意味著聯贏激光未來的收入增長取決于新能源電動車行業的發展，同時專注也意味著護城河的建立，即在成長性可以期待的同時，其價值屬性是穩固的。當然負面的因素也存在，2016-2018年間，聯贏激光享受稅收優惠占當期利潤總額的比例分別為29.06%、46.74%、45.7%，同期的政府補助金額占利潤總額的比例分別為2.19%、20.89%、21.53%。在激光器的技術研發上，聯贏激光在高功率光纖激光器板塊存在外購現象，報告期內，公司外購激光器銷售數量分別為 61 臺、146 臺、161 臺和87 臺，占激光器整體銷售數量比例分別為 6.20%、12.18%、16.95%和 18.71%。同時，投資者應當看到，全球激光器市場自2018年增速暴跌以來也許在2019年迎來了行業拐點，倘若如此，受益的將是整個激光器產業鏈，對此，投資者應當樂觀期待。作者|周治瑋編輯|彭尚京相關搜索激光焊接技術激光焊接的好處大眾激光焊接技術大眾激光焊接什麼是激光焊接點焊和激光焊接

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